臨旺季下游回補庫存中鴻盛餘Q4營運回溫

2011年09月19日【黃馨儀╱台北報導】

　　中國寶鋼、美國AK Steel、US Steel等國際大鋼廠紛調漲盤價，加上第4季傳統旺季需求，下游回補庫存漸釋出。市場人士預估，中鋼12月內銷盤價繼10、11月盤價平均調漲約1%後，仍有小幅調漲空間，大宗底材熱軋漲幅可望達3~4%。

中國寶鋼10月冷熱軋續漲50~60元。

日韓主要鋼廠，也漲東南亞冷、熱軋外銷價，每公噸漲20~30美元；美國AK Steel、US Steel等大廠，則同步調漲10月冷、熱軋，每噸累計調漲近110美元。

Q3獲利恐季減5成

　　在國際鋼鐵大廠紛調漲盤價下，中鋼執行副總杜金陵指出，中鋼6月起盤價連3降後，10、11月盤價首度反彈，7大鋼品平均漲幅1%，大致符合中下游預期。

鋼鐵市場人士分析，雖然下游漸回補庫存，加上第4季傳統旺季即將到來，目前中鋼10、11月內銷訂單幾已滿單，外銷訂單也達7成，預計12月新盤價可能續漲，但漲幅應不會太大，如熱軋可能再漲約900元，漲幅約3%。

法人指出，中鋼自第3季起開始採用第2季相對高價的原料，在盤價下跌下，熱軋、電磁鋼捲等產品都已跌破獲利線，並不看好第3季獲利，加上9月盤價將追溯至7、8月，第3季獲利恐季減至少5成，而在中鋼調高第4季內銷盤價下，今年稅前獲利應可上看270億元、每股純益約2元。

單軋廠Q3難獲利

　　隨中鋼上月報價開漲，下游在預期第4季旺季需求下、紛回補庫存，出貨量也因旺季效應而拉高，包括中鴻、高興昌、盛餘月營收均明顯月增1~2成。

法人表示，由於第3季鋼價仍處相對低檔，單軋廠單季要獲利仍不易；後續市場需求是否全面回溫，仍待觀察，不過整體來說，第4季營運較第3季展望佳。

中鴻9月盤價隨中鋼報價而調漲，中鴻主管指出，雖然將9月盤價調漲後，熱軋每公噸來到約757美元，冷軋約860美元；但目前扁鋼胚價格已到約700美元，在原料成本續漲下，中鴻熱軋每噸成本就要約750美元，9月要獲利仍不樂觀。

高興昌Q4拼轉盈

　　至於高興昌也受惠於下游回補庫存，8月營收月增19.67%。高興昌主管表示，因產品售價仍舊在相對低檔，第3季仍難逃虧損；不過第4季隨鋼價明顯調漲，虧損將有機會大幅縮小，甚至轉虧為盈。

而盛餘8月營收則為15.57億元，月增10.6％，盛餘表示，第3季在鋼價、需求皆下滑的情況下，季營收將是今年最低點，不過隨著鋼價在第4季回溫，該季營收應可逐漸走高。

市場人士則認為，目前下游回補庫存的力道不若以往強勁，顯示買盤對第4季實際需求仍抱有疑慮，除非單軋廠10月營收皆能大幅彈升，或是市場接單量真的明顯回溫，第4季將可較樂觀期待。